百度“毁婚”YY,19亿美元“彩礼”能退回多少?

发布日期:2024-02-08 07:13    点击次数:65

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  来源:野马财经 

  36亿美元豪门“联姻”告吹,谁之过?

  与百度“暧昧”了3年的YY直播,没能等来一个名分,而是在新年第一天收到了百度官宣的“分手信”。

  1月1日晚间,百度集团(9888.HK)公告称,百度关联方Moon将终止对YY的股权收购协议。同时,百度将寻求与YY直播背后公司JOYY(欢聚)讨论终止股份购买协议后的下一步安排。

  至此,一场36亿美元高价“联姻”告吹。

  “分手”公告发布后,百度股价短暂下跌,但很快又开始回弹,截至1月4日收盘,百度集团报114.7港元/股,总市值3207.9亿港元(约合人民币2938.95亿元)。

  YY直播这边情况却不太乐观,美东时间1月2日,欢聚(YY.O)收盘暴跌14.66%,1月3日持续下挫,报收32.97美元/股,下跌2.69%,总市值20.04亿美元(约合人民币143.34亿元)。

  和平分手还是相看两厌?

  YY直播与百度结缘于3年以前。

  2019年一季度,百度出现上市15年来的首次亏损,此后二三季度,其营收增速先是降至个位数,然后出现负增长,“巨头陨落”的猜测也在这时开始在市场流传。

  在百度增长遇到瓶颈后,李彦宏一直寻找第二增长曲线,外卖兴起的时候,百度下场;网约车兴起的时候,百度下场;自动驾驶兴起的时候,百度继续跟进……由于都是风口,“追风逐浪”的标签逐渐被贴到了百度身上。

  拥抱直播行业也是在百度积极寻找第二增长曲线期间的一种尝试。

  恰逢疫情期间直播行业爆火,2020年5月15日晚,李彦宏在百度App内进行了自己的直播首秀,并透露了百度布局直播赛道的野心——“将来如果有人愿意在百度上带货,我认为是没问题的”。

  于是在老板的亲自站台下,百度迅速发起了对直播领域的进攻。

  来源:罐头图库

  2020年11月16日,百度与欢聚时代签订购股协议,根据协议,百度同意收购JOYY在中国的国内视频娱乐直播业务(即“YY直播”),总收购价约为36亿美元,并要在2023年12月31日前完成交割。

  而被百度看上的YY直播,是国内最早的直播平台之一,其背后欢聚成立于2005年4月,2012年11月在美国纳斯达克上市。

  2018-2020年,YY直播净利润分别是32.89亿元、37.01亿元及31.41亿元。2020年,YY直播的净收入、毛利及净利润分别占百度总收入净额、毛利及净利润的9.3%、8.9%及16.5%,资产总额占百度资产总额的0.2%。

  不少人曾对百度与YY直播的联手寄予厚望。然而时移势易,抖音快手的崛起,B站直播也搞得风生水起,2019年后,欢聚营收就开始出现下滑,净利润更是在2021年出现亏损。

  如今,百度与YY没有迎来如期的“婚礼”,而是在2024年的第一天,直接宣布“分手”。

  百度称,双方已经做了努力,如今未能结合也没有办法,分开是现实所迫。然而,双方分道扬镳,真的是“和平分手”吗?

  百度为何“毁婚”YY? 

  对于放弃收购YY直播的原因,百度其实已经在公告中说明。

  根据公告,此前股份购买协议规定,拟定收购的交割须满足某些前提条件,其中包括获得必要的政府监管部门批准和其他条件,且如果拟定收购未在最终截止日前交割,买方或卖方均有权终止股份购买协议。而截至2023年12月31日的最终截止日,股份购买协议规定的交割前提条件尚未全部满足。

  关于百度收购YY直播的前提条件,根据百度此前公告,收购交割完成需满足某些条件,其中包括YY直播并无受到任何重大不利影响、YY直播的财务报表在所有重大方面都公允地反映其经营业绩、取得政府监管部门的必要审批、JOYY完成有关YY直播的若干重组步骤,以及JOYY订立为期10年的不竞争承诺,同意不会在JOYY直播业务的某些领域与百度竞争等。

  百度表示,“倘收购未能在指定时间完成,购股协议可予终止。”

  来源:罐头图库

  而在过去三年,百度对YY的收购进程确实也不算顺利。

  一方面,在百度宣布收购YY直播的第3天,著名做空机构浑水就发布了一份针对欢聚的做空报告。浑水在报告中表示,经过一年的调查,发现YY Live有近90%的直播收入造假,YY所称的高收入主播只占报告总额的一小部分。

  不过欢聚很快对此报告进行了否认,后续的独立审查也表示浑水报告中的指控和结论没有得到证实。

  另一方面,2021年2月7日,《关于平台经济领域的反垄断指南》颁布,彼时就有媒体报道,由于强化互联网巨头反垄断和防止资本无序扩张,监管层有可能不批准百度收购YY直播的交易,这桩收购案可能会延迟,存在申请失效或公司撤回的可能性。

  如今一语成谶,百度在公告中表示,拟定收购的交割须满足某些前提条件,其中包括获得必要的政府监管部门批准和其他条件,目前股份购买协议规定的交割前提条件尚未全部满足。

  来源:百度公告

  然而,有接近YY直播的消息人士对《南方都市报》透露,“YY员工也是在公告出来之后才知道这个消息。”此前,在签署收购协议之后,百度便开始代管YY直播并全面接手YY直播业务的中台系统。而据新浪科技报道,2021年2月后,YY直播员工均转签百度的劳动合同,YY在广州的办公室也早已搬离欢聚集团总部。

  在百度发布公告后,YY直播也在1月2日对此事进行了公告说明。欢聚在公告中表示,YY 直播向百度的出售已于2021年2月8日基本完成,但仍有一些事项有待完成。对于百度称其终止《股份购买协议》和有效取消交易,欢聚正在寻求法律咨询,并将考虑其可支配的所有选项以回应通知,公司明确保留所有权利。

  传播星球app联合创始人由曦认为,百度放弃收购YY,最重要的原因是出现了chatgpt,这个是百度天字一号战略,百度最大的押宝是文心一言,做其他的机会成本均非常大,有这36亿美元,还不如去英伟达多买些显卡。所以,时移势易,这就是最大的原因,而与YY是好是坏都关系不大。

  由曦表示,直播是很好的业务场景,但直播现在市场太卷,且直播监管越来越严,百度倒不如集中精力,把它能掌控的AIGC(生成式人工智能)做好。AIGC有很大的机会,也是百度擅长的领域,与百度自身的资源禀赋相吻合的,公司有经验,有先发优势,还有人才优势。虽然文心一言直接变现的路径并没有这么明显,但百度已经从ChatGPT上看到了端倪,国外AIGC已经给百度指明了路径。

  19亿美元“彩礼”怎么退?

  产业时评人张书乐认为,百度2020年底的并购,2024年初放弃,某种意义上是直播江湖沧海桑田的结果。2020年直播带货的红火,让百度心动了,并选择了通过早期以游戏语音社交起步,进而在秀场直播中崛起、并在泛娱乐直播大战中幸存的YY直播。由于其语音社交概念具有和抖音、快手等有一定差异性的,加上彼时正值全球语音社交风口初期,让百度预判可以通过社交直播的方式,弯道超车切入直播市场。

  张书乐表示,此刻江湖格局已定,并购却没有全部完成,加上语音社交风口消停、秀场直播走入死胡同。百度的选择,变得十分现实,也就有了即使纠纷缠身也要断腕的决心。同时,YY在整个直播市场的份额被抖快挤压,并被B站、小红书等新晋直播短视频平台切割,都促使了百度的决心。

  然而,根据百度2020年年报,公司已经将收购款中的19亿美元打给欢聚,剩余16亿美元暂存指定托管账户,待监管部门批准该交易后交割。

  如今“联姻”告吹,百度的“彩礼”还能要回来吗?

  上海汉联律师事务所律师宋一欣指出,应该能要回的,不过具体能要回来多少,这个存在变量,无法预测。

  威诺律师事务所合伙人杨兆全律师也表示,这要看双方并购合同对预付款退款条件是怎么约定的,要根据合同相关条款确定。

  事实上,百度自身在直播领域浅尝辄止3年多,也并没有做出太出色的成绩,目前直播主要集中在“文史军科”的垂直知识分享领域,也还是停留在流量变现的阶段。

  不过百度如今在AIGC领域做得风生水起。据百度首席技术官、深度学习技术及应用国家工程研究中心主任王海峰在12月28日的活动中公布的数据成果,文心一言最新用户规模破1亿,截至12月底,人工智能学习与实训社区飞桨平台开发者数量达1070万。

  来源:罐头图库

  摩根士丹利发布报告称,这一消息对百度而言是正面的,直播业务与百度核心业务相关程度不大,百度的焦点已转向生成式人工智能,放弃收购,有利于百度增加AI投资。

  资深产业经济观察家梁振鹏认为,百度放弃收购YY直播,对于百度来说,可能会影响其在直播领域的布局和竞争力,尤其是在竞争激烈的行业中。但对于YY直播来说,这可能会影响其独立发展,因为百度放弃了对其的收购,可能会对其资金、资源和市场份额产生一定的影响。最后,对于欢聚集团来说,他们已经在寻求法律建议,这可能涉及到合同履行、法律责任等问题。

  张书乐认为,终止收购,必然让YY此刻陷入结构性混乱,尤其是已经在3年中为并购做好了一切人员、架构准备,突然终止则可能让YY后续发展的延续性出现问题。YY的回应也体现出其依然希望完成并购或即使终止也要获得补充,来让其有能力度过这个混乱期的想法。

  梁振鹏表示,这个并购案接下来可能会进入一个整合和调整阶段。百度需要重新评估YY直播的业务和资源,并制定相应的整合策略。同时,欢聚集团也需要处理合同履行、法律责任等问题。在这个过程中,可能会有一些调整和改变,以适应市场环境和竞争格局的变化。

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责任编辑:杨红卜